とれまが > ファイナンス > コラム > 格差社会と闘う投資術 > 第11回 流動性はマーケットの宝
03月08日 18時30分
株価の下落局面で、よく先物の存在が悪いのだという論調になることがある。これも流動性という観点からは大間違いで、先物があるからこそマーケットの魅力が保たれる。
先物を現物と同時に売買することで、自らの売買による株価変動リスク（スリッページ）のコストを減らしながら株を売ったり買ったりすることができる。また現物か先物のどちらかに大きな売り買いの圧力がかかった時は、裁定取引をするプレーヤーが登場してその逆の流動性を供給してくれる。これも大口の投資家にとってはありがたい先物の効用である。
先物やETFのような指数取引をすることができない市場で、現物の需給が売り買いどちらかに傾いたときにパニックのような状態になってしまうのは裁定取引ができないという理由によるところが大きい。日本も新興市場を本気で育てたいのであれば、新興の指数先物ないし指数連動型のETFなどを組成することが大事だと思う。
この記事へのコメント（11件）
なるほどそうなのですね。
でもよくわからないのですが、２２５先物をリスクヘッジに
使うという事は、現物株が買われている時は先物は下がりやすい
と言う事？でしょうか？
マーケットにとって流動性が一番大事ですよね。日経225先物は裁定取引が活発だからこそ市場に厚みがあり、大口投資家も安心して売買できるのです。裁定業者やデイトレーダーなど短期投資家がいるからこそ長期投資家も売買できるということを認識してもらいたいものですね。
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