とれまが > ファイナンス > コラム > 格差社会と闘う投資術 > 第7回 株主資本はタダではない 後編
12月21日 14時38分
さてフリーキャッシュフローの話に戻りますが、フリーキャッシュフローは「税引後利益＋減価償却費－その年の投資－在庫などの増加分」で計算できます。
大事なのはその会社が将来利益を出すためにどのくらいの投資が必要かということ。前述の通り投資したお金は減価償却費としてある程度は会社に戻ってくるので、投資が悪いという訳ではありません。しかし会社を成長させるために毎年毎年投資金額がどんどん増えてしまうような業態だと、会社のお金が全然増えていかないということがあるのです。
常に最新の設備を持たなければ戦えない半導体企業、少しでも店舗が汚れてしまうと客足がガタ落ちする外食企業や小売企業など損益計算書上では順調に利益が伸びているようであっても、キャッシュが残っていないという会社というのは結構あります。
自社株買いに回せるキャッシュをちゃんと稼いでいるかを見極めなければ、損益計算書上の利益が出ていても株主還元は期待できないのです。
この記事へのコメント（3件）
こんばんわ。
とてもわかり易い解説でした。
ぼんくらな私でも理解できました。
私も、自社株買いの実績のある会社に投資
してきました。
ローム（６９６３）です。
でも、惨憺たる状況です。
昨年も株価１万円前後でかなり自社株買いを
発表していましたが、株価、急降下です。
いい会社だと思うのですが、半導体不況には
勝てないですね。
さふぁいあさん、今晩は。自社株買いの解説どうもありがとうございました。大変参考になりました。減価償却費は資産の耐用年数によって変わってくるので、そのあたりもポイントですよね。
最近さふぁいあさんのブログを知りました。
お人柄が伝わってきます。読んでて嬉しくなりました。
私は投資ではまだまだ初心者の部類で、経済や会計についても素人ですので、本当にありがたく読ませて頂きました。
株式投資はよく魚釣りに例えられたりしますが、さふぁいあさんはブログで「つりざおの作り方」や「良い漁場の特徴や見分け方」を教えようとして下さっているように感じました。
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