とれまがファイナンス - 第6回 株主資本はタダではない 中編 - 格差社会と闘う投資術

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格差社会と闘う投資術

格差社会と闘う投資術 さふぁいあ

機関投資家としてガッチガチのファンダメンタル投資を経験後、何故か短期のデイトレードをしている異色のトレーダー。自ら考え、格差社会と闘う術を学ぼう!

12月07日 18時20分

第6回 株主資本はタダではない 中編

 まずA案では、純利益100億円の会社が上乗せされるわけなのでこの会社の純利益は1100億円となり、株式数に変動はないため一株当たり純利益は1100円に増加します。PER10倍のまま評価されるのであれば株価も11000円に上昇する期待が持てます。

 対してB案では、株価1万円で1000億円分自社株を買うわけなので発行済株式数は1億株から1000万株減少し9000万株となります。純利益1000億円に変動はないため、一株当たり純利益は1000億円÷9000万株=1111円となります。PER10倍のまま評価されるのであれば株価は11110円に上昇する期待が持てます。

 つまりPER10倍での自社株買いは、利回り10%の投資を上回る効果が期待できるという計算になるわけです。

 この%は株価及びPERによって変動します。PER20倍ならその逆数の5%、PER5倍であれば20%の投資と同等以上の効果があると計算できます。もちろんPBRや会社の財務体質との兼ね合いもあるので理論上の計算ということにはなりますが、自社株買いと一株当たり純利益の変化の仕組みだけ理解していただければそれで十分です。

この記事へのコメント(6件)

  • >1:名無しの投資家12月10日 13時47分 FKdE3CtR3JjSssYf

    1から読ませていただきました
    わかりやすくていいですね
    次の見分け方は役に立ちそう!!

  • >2:よし12月14日 10時50分 rJKMQqOQ7dPKMLKr

    ブログでチャートがでてますが、どこの証券会社を使用してますか?

  • >3:さふぁいあ12月21日 14時52分 3xDXV8X8u7OPR/aG

    チャートを見るときに一番使うのは
    楽天証券のマーケットスピードですね。

    数百銘柄くらいのチャートをチェックするときは
    OmegaChartというフリーソフトを使っています。
    もうサポートは終了してしまっていますが、
    他にいいのがないので未だにこのソフトを使い続けております。

  • >4:vente viagra07月21日 04時52分 c3MKw6D1FEne7RKw

    dCjVyt nsioishk afahaucp ubowhbpg

  • >5:cialis08月29日 07時47分 4lwLGH6i6lMvyquU

    ikcxwfzp wysjakxa pjvesiye

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