とれまがファイナンス - 来週の為替見通し/１ドル＝90－95円でさえない値動き - カブ知恵速報

今週の円相場は下落。序盤は、年度末に絡んだ国内輸出企業などからの円買いが下値を支えたものの、中盤以降は軟調な展開となった。世界的な株価の上昇で低金利の円が主要通貨に対して売られやすい地合いとなる中、期末に絡んだ円売りのフローが観測されたことから、一時昨年8月28日以来の安値となる94.05円まで値を下げた。

市場関係者からは「米国の長期金利上昇を受け、日米の金利差拡大を意識した円売り・ドル買いが出た」との声が聞かれた。

来週、米国では５日に３月ＩＳＭ非製造業景況指数、２月住宅販売保留指数、６日に米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨、７日に２月消費者信用残高、８日に新規失業保険申請件数、２月卸売在庫などが発表されるほか、コチャラコタ米ミネアポリス連銀総裁やダドリー米ニューヨーク連銀総裁、ホーニッグ米カンザスシティー連銀総裁、バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長などの講演が予定されている。また、米財務省は総額820億ドルの国債入札を行う。

一方、日本では６日に２月景気動向指数速報、８日に２月国際収支、２月機械受注、金融経済月報（基本的見解）、３月景気ウオッチャー調査など公表されるほか、日銀が６－７日に金融政策決定会合を開く。

　来週の経済指標では、５日の３月ＩＳＭ非製造業景況指数や８日のＦＯＭＣ議事要旨が相場への影響度が高いだろう。また、米金融当局者の発言や米国債の入札にも注意したい。

来週の円相場は１ドル＝90－95円でさえない値動きとなりそうだ。

ＦＲＢは異例の低金利政策からの出口を見据えて動き始めている半面、日銀が早期に利上げに踏み切る可能性は非常に低い。株価やコモディティ価格の堅調地合いが継続し投資家のリスク許容度が高まれば、低金利の円を売る動きが強まるだろう。新年度入りしたことで、国内機関投資家の新規の外債投資に伴う円売り・外貨買いも入りやすい。

ただ、一部市場参加者からは「米長期金利の上昇」を懸念する声も聞かれた。長期金利の上昇は、企業の資金調達コストや住宅ローン金利などに影響を及ぼすため、景気回復に水を差す可能性がある。仮に、米国株が失速すればリスク回避的な円買いが強まる可能性があるため注意が必要だ。

もっとも、今後の値動きは日本時間今晩発表される３月米雇用統計の結果次第だろう。

雇用統計が予想ほど改善しなかった場合は、これまでに積み上がった円の売り持ち解消につながる可能性がある半面、予想より強い内容となれば円は一段と下げるだろう。

（グローバルインフォ株式会社）