とれまがファイナンス - 来週の為替見通し/円相場は1ドル＝90－95円で底堅い展開 - カブ知恵速報

今週の円相場は上値が重かった。三井住友フィナンシャルグループの公募増資報道や米住宅指標の悪化を材料に、一時91.25円まで値を上げたものの、買い一巡後は売りに押される展開に。

株式相場が底堅く推移するなどリスクマネーのフローが保たれた中で、対ユーロや資源国通貨中心に、円売りが強まると対ドルでも円売りが広がった。その後、菅直人財務相が就任記者会見で「もう少し円安に進めばよいと思う」などと発言したと伝わると、損失覚悟の円売り・ドル買い注文を巻き込んで一時昨年8月28日以来の安値となる93.78円まで値を下げた。

　来週、米国では12日に11月貿易収支、13日に米地区連銀経済報告（ベージュブック）、12月財政収支、14日に12月輸出入物価指数、12月小売売上高、11月企業在庫、15日に12月消費者物価指数（ＣＰＩ）、1月ニューヨーク連銀製造業景気指数、12月鉱工業生産、1月ミシガン大学消費者態度指数速報値などが発表される。

また、ブラード米セントルイス連銀総裁やロックハート米アトランタ連銀総裁、フィッシャー米ダラス連銀総裁、プロッサー米フィラデルフィア連銀総裁などの講演が予定されているほか、米財務省が740億ドル規模の国債入札を行う。

　一方、日本では12日に11月国際収支、12月マネーストックＭ２、12月景気ウオッチャー調査、14日に11月機械受注、12月国内企業物価指数などが公表される。

来週の経済指標では、ベージュブックに注目が集まる。次回の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の討議資料となるだけに、内容を吟味する必要があるだろう。

また、円・ドル相場は米国の長期金利との相関性が高いため、米国債の入札やインフレ指標にも注目したい。

なお、11日のアルコア決算を皮切りに、米企業の決算発表が本格化する。市場関係者からは｢米企業の業績改善は相当程度織り込まれている｣との指摘があり、株式相場の下振れリスクには注意が必要だ。

来週の円相場は1ドル＝90－95円で底堅い展開となりそうだ。日本の金融緩和の長期化観測や財政を巡る懸念、財務相交代の余波など円の弱材料が目立つ一方、「米国の利上げまでは依然として距離がある」との見方は多い。

ＦＲＢが公表した12月15－16日開催分のＦＯＭＣ議事要旨では、一部のメンバーがＭＢＳ購入の停止について住宅市場の改善を弱める恐れがあると指摘したほか、資産購入プログラムの強化を示唆する声があったことが明らかになった。

米財政問題とともに再び米低金利政策の長期化が意識されそうだ。また、今晩発表される12月米雇用統計についても、「改善した場合でも米金利の上昇にはつながらない公算が大きい」として、このところの円安・ドル高に歯止めがかかると見る向きも多い。重要イベント通過で、新規のドル売りが出る可能性もあるだろう。

（グローバルインフォ株式会社）