とれまがファイナンス - 来週の相場見通し/短期チャートは良好も、一段の円高なら急落も - カブ知恵速報

11日の日経平均は反落しましたが、25日移動平均線（11日現在、10418.15円）及び５日移動平均線（同、10396.86円）を共に上回っています。５日移動平均線と25日移動平均線とゴールデン・クロスも視野に入っています。短期チャートは良好な状態を維持しています。よって、来週は、25日移動平均線を割り込まない限り、反発局面が続くとみています。

ただし、９月のＳＱ値は10541.92円です。11日はこれを一度も上回ることの無い「幻のＳＱ」となりました。来週は、このＳＱ値を下回って推移する限り、需給は悪いとみておく必要があります。このため、25日移動平均線を割り込むようなら、一気に相場が調整色を強める可能性が高いと考えます。

日経平均の想定レンジは10100円～10700円程度です。

ところで、19日から23日までは、５連休のシルバーウィークです。このため、来週末は買い手控え気分が強まることが予想されます。週後半にかけて、商いも徐々に低調になる可能性が高そうです。

一方、政治面では、16日の首相指名選挙を経て、鳩山内閣が正式に発足する見通しです。今後、株式市場では、経済閣僚中心に、閣僚人事への関心を高めるでしょう。現状の報道ベースでは、菅直人代表代行の「国家戦略局」担当相、岡田克也幹事長の外相、平野博文党役員室長の官房長官、藤井裕久最高顧問の財務相で内定、若しくは、調整しているようです。

また、社民党の福島瑞穂党首は、厚生労働相若しくは環境相、国民新党の亀井静香代表は総務相での入閣を求めているようです。亀井総務相誕生なら、「かんぽの宿」の譲渡問題などの郵政民営化に絡む様々な問題への、新政権による本格的な切り込みが予想されます。

そして、鳩山政権は発足後直ちに、09年度の補正予算に関して、一部予算の執行を停止し、新たな政策財源として活用する方針です。しかし、09年度補正予算で地方自治体に配分した補助金や交付金は、原則、執行するとみられ、地方自治体には大きな混乱は生じないでしょう。これは株式市場にとってポジティブだと思います。

そうは言っても、民主党の政権運営能力は未知数です。株式市場はそれを不透明要因として捉えている可能性が高く、内外の機関投資家からの腰の据わった買いは期待薄です。また、ドル安・円高も進行中です。円高が一段と進むようなら、買い物薄の中、輸出関連株中心に幅広い銘柄が売られ、日経平均の値幅を伴った下落が発生する可能性は低くはないということは警戒しておく必要があるでしょう。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）