とれまがファイナンス - 第10回　財務分析の意義 - 格差社会と闘う投資術

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格差社会と闘う投資術 さふぁいあ

機関投資家としてガッチガチのファンダメンタル投資を経験後、何故か短期のデイトレードをしている異色のトレーダー。自ら考え、格差社会と闘う術を学ぼう！

02月08日 21時28分

第10回　財務分析の意義

　財務の読み方なんてよく分からないよという人でも、比較的簡単に怪しい企業を見分けるコツはあります。直近数年分の貸借対照表（バランスシート）を並べて、その変化を見ればいいのです。好調な企業というのは売上の増減率とバランスシートの増減率はあまり変わりません。売上が10％ずつ伸びているのであれば、やはり在庫も10％程度は動き、売掛買掛金も同じように動くのが普通。バランスシートのどこかの数字が極端に動いているということは、会社に何かしらの変化が起きているという警告なのです。

　売上が減っているのに、在庫が増え現金が減り、売掛金は回収しているのに買掛金は増加して支払いを先延ばしにしている。バランスシートにそんな兆候が見られたら業績悪化以上の株価の下落が目の前であることを意識しなければいけません。

　他にも決算短信や有価証券報告書にある注記を見るという手法もあります。在庫の評価基準や固定資産の減価償却に関する方法に変化がある場合は要注意。法律の範囲内で決算の数字を良く見せることは可能なのですが、業績好調な企業はより保守的に、業績が危ない会社はより攻撃的な会計手法へと道が分かれていきます。会計方針に何かしらの変化が見られ、それが数字をよく見せるような変更であればそれも警告になります。

　また会計方針で監査法人と揉めてしまい、監査法人の変更に至った会社はもう警告レベルではありません。そこから先は投機の中でも最もハイリスクな投機であると考えましょう。
 

この記事へのコメント（10件）

  • >1:七誌ですが、何か？02月14日 20時59分 Qgi1GgtiFDT/.m0c

    財務諸表を読み解くというのは大切なことですね。
    良く分かります。
    ただ、財務諸表を読むコツがあると思うので、もう少し具体的な説明があるとうれしいです。
    あと、参考書等を書いていただけると有難いです。

  • >2:rdjikdrl07月24日 07時04分 c3MKw6D1FEne7RKw

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