とれまが > ファイナンス > コラム > 格差社会と闘う投資術 > 第5回 株主資本はタダではない 前編
11月30日 23時32分
本業でしっかりとした利益を上げることができていて、経営陣が資本効率を重要視している会社ほど今回の下げ局面でも積極的な自社株買いを行っています。最も端的な例が4502武田薬品、7751キヤノン、7203トヨタあたりです。
また昔からWACCを重視して経営効率を高めると公言してきた日本企業の代表は4452花王です。花王の後藤卓也という経営者に感化されて、日本の経済界にも効率経営を目指す機運が高まったのではないでしょうか。
株価が下げてくれば喜んで自社株を買いにくる企業は長期投資に向いている企業だと思います。もちろん前回書いたトップダウン投資で景気の波を読みつつ投資することはもっと大事なわけですが。
私が機関投資家一年生として入社した時に、OJTトレーナーからまずは花王の財務や経営の勉強をしろと指示されました。まず理想的な形を学べば、他の企業の欠点が見えてくるからだと。今振り返ってみると、有能な上司からものすごく貴重な指導を受けていたんだなと感謝しています。
次回は中編として自社株買いの役割についてのコラムにする予定です。
この記事へのコメント（4件）
う～ん。ためになります。
続きが楽しみです。
はじめてから１ヶ月以上経つのに、第５回というのは
随分少ないな。 株の助は毎日毎日２回も更新してるぞ。
やる気全然ないよな。 さふぁいあみたいな人が同じ職場に
居たらえらい迷惑被りそう。 働かないタイプだもんな。
格差社会と闘うっていうのは政治の話であって、
投資とはまったく関係ないだろう。 とんちんかんだよな。
内容も薄っぺらだし。
みんな評論家のパフォーマンスが知りたいのです。
花王は本当に良い会社ですね。私もおそらく日本で一番良い大企業ではないかと考えています。
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公開日 |
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