とれまがファイナンス - 第34話　「確率統計で運用？　の巻き」　 - 深田萌絵の目指せ！株アイドル物語

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「確率統計で運用ってどういうこと？」
「読んでそのままです。確率と統計を用いて、運用をするのです」
「だから、具体的にどういうことですか？」
「例えば、有名なテクニカル分析にゴールデンクロスとデッドクロスがありますよね？」
「はい。株の教科書で読んだことがあります」
「本当にあれで儲かると思いますか？」
「え？だって、本に書いてあるじゃないですか！」
「では、ゴールデンクロスで買ってデッドクロスで売ったら確実に儲かりますか？」
「……。」
―そんなの分からない。
「貴女は、さきほど僕にバリュー投資が儲かるって証拠はどこにあるの？と聞きましたよね？」
「はい」
「そして、僕はバリュー投資で儲かることを統計的に証明しましたね？」
「……。内容はよく分からないですけど、右肩上がりでした」
「先ほどのグラフは、東証一部上場企業をPBRで割安な順に並べて10分位し、上位2位のパフォーマンスから下位2位のパフォーマンスを引いた数値を毎月リバランスして累積したものです。最上位と最下位を省くのはアウトライヤーを除くためです」
「アウトライヤー？」
「統計上の異常値のことです。端的に云えば、普通では起こらないようなことが偶然起こって極端な数値を出してしまうことがあります。その極端な値が入っていると、統計結果がそちらにひっぱられて本当の確率の形を歪めてしまう恐れがあるから除いているのです」
『確率の形』って何じゃらホイ？と萌絵は疑問に思ったが、あまり質問しても前に進めないのでとりあえず話を進めた。