とれまがファイナンス - 第31話　「バリュー投資って何ですか？④　の巻き」 - 深田萌絵の目指せ！株アイドル物語

「解散価値？」
「そう、PBRは解散価値と言い換えられることもあります」
「どうして？」
「企業が、倒産ではなくて、営業活動を止めて解散することがありますね。そのときに、持っている資産を全て処分して負債を完済して、そこで初めて残余財産を株主に分配します。だから、PBRは一倍以下が割安だと言われるのです」
「え？　なんでそれで１倍以下がいいんですか？」
Tは黙ってホワイトボードに数式を書いた。
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PBR　＝　株価／一株あたり純資産　＝　時価総額／純資産

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「一株あたり純資産とは、純資産を発行済み株式数で割ったものですね？」
「は、はい」
「ここで単元株を一株の株を考えましょう。深田商店の総資産は１０，０００円、負債は５０００円、株価は１００円で５０株発行されています。ということは、一株当たり純資産は５０００円÷５０株で１００円です。この場合だと、PBR＝１００円／１００円で一倍ですね。つまり、深田商店がいま解散すると、一株持っていたら１００円が返ってくるということです」
「１倍だったらトントンなんですね。　じゃあ、２倍だったらオトクなの？」
「どうして、そうなるんですか！！僕の話を聞いているんですか？」
メガネの奥から、キッとした切れ長の目付きで彼は萌絵を睨み付けた。

『聞いてるけど、分からないだけなんだけど…』

頭のいい人間に、悪気なく理解できない人間の悲しい気持ちが通じる日はくるんだろうか？

TO　BE　CONTINUED