とれまがファイナンス - 本日の相場見通し/外部環境（米株高、ドル高、原油安等）の改善を素直に好感 - カブ知恵速報

1日の米国株式市場は急反発。NYダウは4日ぶりに上昇し、前日比189.87ドル高の13010.00、1月3日以来およそ4カ月ぶりに1万3000ドルの大台に乗せて終えた。ナスダック総合指数は急反発。67.91ポイント高の2480.71ポイントで取引を終えた。3月の個人消費支出（ＰＣＥ）が市場予想を上回ったほか、4月の米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）製造業景況感指数も予想以上だったことが好感された。原油先物相場が軟調に推移したことや、メリルリンチへ中東の政府系ファンドによる出資積み増しの可能性が報じられたことなども買い材料となった。シカゴ先物は14120円大阪比330円高だった。

また、ＵＢＳは、半導体株の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げた。中国やインドなど巨大な携帯電話市場の出現が半導体需要を生み出すほか、ドル安が新興国市場での情報関連のインフラ投資を手ごろなものとし、利益率の高い製品の販売を押し上げると指摘した。フィラデルフィア証券取引所の半導体株指数（ＳＯＸ）は構成銘柄が全て上昇、昨年末以来の400台乗せを達成した。この流れを受け、本日の東京株式市場では、半導体関連中心にハイテク株が物色される可能性が高そうだ。

１日の為替市場では、ＦＲＢが算出する実効レートは前日比0.3927ポイント高い71.3099に上昇し、２月26日以来約１カ月ぶりの高水準となった。背景は、ＦＲＢの利下げ休止観測が強まっているためだ。ドルの代替投資先として買われていた金先物が一時約４カ月ぶりの安値を付け、原油先物も約半月ぶりの安値に下落する場面があった。「ドル売り・商品買い」の流れの逆転が続けば、コストプッシュ型インフレ悪化懸念が弱まる。これは株式市場にとって非常にポジティブな現象と言えそうだ。

本日の日経平均はシカゴ先物終値にサヤ寄せするべく上昇し、その後は14000円台を固める動きを想定する。４連休を控えている上、雇用統計の発表もあるため、高寄り後、ガンガン上値を追うのは厳しいとみる。想定レンジは13700円～14200円程度。ただし、外部環境（米株高、ドル高、原油安等）の改善は素直に好感するだろう。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

兜町に豊富な人脈を持つ金融情報会社「カブ知恵」