とれまがファイナンス - 本日の見通し/米国市場に追随する可能性が高いが、上値は重い - カブ知恵速報

10日の米国株式市場は大幅高。ＮＹダウは４営業日続伸し、前週末比101.45ドル高の13727.03ドル、ナスダック総合指数は反発し、終値は12.79ポイント高の2718.95ポイントだった。ＵＢＳがサブプライムローン関連の損失計上と資本増強を発表し、金融機関の財務強化の動きが続いていることが好感され、金融株が上昇し相場を押し上げた。11日のＦＯＭＣでフェデラルファンド金利の引き下げを決めるとの期待感も、相場を支えた。

ＵＢＳは10日、サブプライムローン問題に絡んで約100億ドル（約１兆1000億円）にのぼる追加損失の計上を発表した。サブプライム関連でも高格付け債券の価格下落により損失が拡大した。追加損失は、主に最優先格付けの「スーパーシニア」と呼ばれる債務担保証券（ＣＤＯ）や、それ以外のＣＤＯに対する評価引き下げが原因とみられている。ＵＢＳは、同日、シンガポール、中東の政府系ファンドから130億スイスフラン（約１兆3000億円）の出資など２兆円近い資本増強を実施した。しかし、欧米の主要銀行はなお多額のサブプライム関連証券を抱えている。価格動向次第で追加損失が発生する可能性もあり、金融の正常化にはなお時間がかかる見通しだ。

本日の東京株式市場は、資本増強を素直に好感した米国市場に追随する可能性が高い。シカゴ先物は16030円で取引を終えている。寄り付き段階では、これにサヤ寄せするのだろう。だが、金融市場の緊張状態は継続している。金融機関の自助努力による資本増強だけで抜本的な解決が図れるかはやや疑問。手放しで安心できる状況とは言い難い。このため日本株の上値も重いだろう。日経平均の想定レンジは15700円～16200円程度。年内については、16000円台は売り場とみておきたい。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

兜町に豊富な人脈を持つ金融情報会社「カブ知恵」