とれまがファイナンス - 本日の見通し/米株小反発、短期的には日本もリバウンドへ、ピッチは鈍い - カブ知恵速報

ＦＲＢは20日、07―10年の経済見通しを発表した。成長率は08年にやや鈍化した後、09年に2.3―2.7％、10年には2.5―2.6％と拡大す る見通しとなっている。住宅市場の調整が一巡し金融市場が機能を回復する結果、金融緩和の効果もあって潜在成長率並みの水準に戻るとの見方が示された。た だ実質成長率の見通しは３％に届かず、緩やかな回復にとどまるとの見通しとなっている。ＦＲＢは金融政策の透明性を高める狙いから、経済見通しの発表回数 を年２回から年４回へ拡充すると前週に発表。今回が初回の発表となる。

一方、わが国だが、政府の07年度の経済見通しは実質、名目ともに2.1％増。日銀は10月の展望リポートで実質成長率の見通しを４月時点の2.1％から 1.8％に下方修正したが、民間調査機関15社の07年度の国内総生産（ＧＤＰ）の平均は物価変動の影響を除いた実質で前年度比1.5％増、名目は 1.1％増。建築着工手続きの遅れから住宅投資が大幅に減り、設備投資の伸びも鈍ると判断している。当面の日米経済の成長は低い成長が続く公算が大きい。 よって、日米株式市場の上値は限定されよう。

それはともかく、短期的には日本株はリバウンドを想定する。鉄鋼、海運、商社の資源・新興国関連銘柄群の動きに注視したい。これらが底堅く推移するような ら、上昇ピッチは鈍くとも、相場は上方向を目指すと考える。本日の日経平均の想定レンジは、15000円～15500円程度。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

兜町に豊富な人脈を持つ金融情報会社「カブ知恵」