とれまがファイナンス - 来週の相場見通し/米株堅調ならリバウンド局面は継続 - カブ知恵速報

米国株式市場が堅調を保つ限り、日経平均は５日移動平均線（９日現在、9802.95円）と25日移動平均線（同、10157.98円）に挟まれたゾーンで推移するとみています。そして、仮に、上下どちらかに放れれば、その方向に日経平均は大きく動くことになりそうです。

今週の東京株式市場は、為替市場でのドル安・円高の進行を大いに嫌気することになりませんでした。米国株の急騰という好材料に素直に反応しました。このため、予想外の相場の強さに慌てた売り方の買戻しが加速した感が強いです。

なお、６日の9628.67円を起点とした上昇はあくまでも、米株上昇をきっかけにしたテクニカル・リバウンドと認識しています。これが本格的な上昇相場への回帰につながったと確信するためには、９月まで下値サポートとし機能していた10150円付近を明確に上抜くことが必要と考えます。

８月31日の10767.00円から10月６日の9628.67円までの下げ幅は1138.33円です。この三分の一戻しが10008.11円、38.2％戻しが10063.51円、半値戻しが10197.84円です。これらは戻りメドとして強く意識されることになるとみています。

一方、下値ですが、５日移動平均線を割り込まない限り、下振れはないと考えます。割り込んだ場合、週足ベースの一目均衡表の基準線（同、9630.38円）が下値メドとして意識されるでしょう。これをも割り込むケースでは、９ヶ月移動平均線（同、9442.90円）までの下落を想定します。

リバウンド相場が終わるきっかけは、米国株上昇のピーク・アウトが想定されます。つまり、米国株が堅調さを維持する限り、日経平均の自律反発は継続すると考えます。円高に関しては、東京株式市場は相当鈍感になっているため、余程急ピッチに円高が進行しない限り、特に悪材料視されることはなさそうです。ただし、円高自体は相場の押し下げ要因にはならなくとも、上値抑制要因としては意識されるでしょう。

なお、米国株追随の上昇なら、物色はハイテク株がメインになるとみます。逆に、内需系銘柄群や、ディフェンシブ系銘柄群は物色圏外に放置されると考えます。また、ドル安傾向が続くようなら、金や商品市況堅調が予想されるため、資源・素材関連にも物色の矛先が向かうでしょう。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）