とれまがファイナンス - 本日の相場見通し/方向感乏しいもみあい想定、短期的な過熱を冷ます - カブ知恵速報

21日の米国株式市場では、ＮＹダウは5営業日ぶりに小反落。前週末比24.34ドル安の12825.02ドルだった。バンカメが市場予想を下回る決算を発表したことなどが嫌気された。一方、ナスダック総合指数は5.07ポイント高の2408.04ポイントで取引を終えた。バンカメの1-3月期決算は純利益が前年同期比77％減少し、一株利益が市場予想を下回った。減配と70億ドルの資本調達を発表した地銀大手ナショナル・シティも急落し、嫌気材料となった。

21日に出揃った米銀大手３行（バンカメ、シティグループ、ＪＰモルガン・チェース）の決算は消費者関連の業績悪化が目立ち、バンカメとシティは財務に不安を残した。ムーディーズはバンカメの長期優先債務の格付けをＡａ１からＡａ２に引き下げ、見通しもネガティブとしている。また、オッペンハイマーは21日付のリポートで、「シティの収益力が深刻な制約を受けており、減配圧力や外部からの資本増強につながる可能性があるため、シティの見通しは引き続きネガティブにみている」という。

一方、英国の中央銀行イングランド銀行は21日、銀行の貸し渋りを和らげるための金融支援策を発表した。銀行が保有する住宅ローン担保証券500億ポンド（10兆円強）を最長3年間、信用度の高い英国債と交換し、銀行の資金繰りを支援する。英中銀は昨年12月から合計0.75％政策金利を下げたが、個人や企業の借り入れ条件は逆に厳しくなり、金融緩和効果が浸透していない。住宅ローン証券は格付けが高くても実質的に市場で取引できなくなっている。


欧米の銀行の破綻の危機は一応去ったが、自己資本を毀損した銀行は、貸し渋りをする公算が大きい。イングランド銀行が発表した対策はそれなりに効果はあるだろうが、やはり、借り入れでは効果は限定的。より長いスパンの公的資金による資本注入を行わないと、銀行の貸し出し姿勢に劇的な変化は期待薄だろう。

なお、シカゴ先物は13700円大阪比20円安。本日の東京市場は、ＮＹダウが反落したこともあり、方向感乏しいもみあいを想定する。レンジは13400円～13900円程度。日銀が21日に公表した外国為替市況によると、同日の通貨オプション市場で円・ドルのインプライド・ボラティリティーは１カ月物が前週末に比べ0.3ポイント低い13.1％となり、２月29日の13.0％以来ほぼ１カ月半ぶりの低水準となった。これは東京株式市場のサポート要因として機能する公算が大きいとみている。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

兜町に豊富な人脈を持つ金融情報会社「カブ知恵」