とれまがファイナンス - 本日の相場見通し/日銀総裁不在という悪夢の実現リスク増大が最大の下押し材料 - カブ知恵速報

４日の米国株式市場でNYダウは４日続落。前日比45.10ドル安の12213.80ドル、ナスダック総合指数は４日ぶりに反発し、前日比1.68ポイント高の12260.28ポイントで取引を終えた。バーナンキＦＲＢ議長が講演で住宅市場の不振について言及したことやアナリストの利益見通し引き下げが伝わったシティグループが大幅安となったことで、NYダウは一時226.48ドル安まで売り込まれた。しかし、モノライン大手のアムバック・フィナンシャル・グループの資本増強策について事態が前進していると伝わったことなどを受け、急速に下げ幅を縮小させた。また、シスコシステムズのチェンバースＣＥＯが長期的な成長見通しに自信を示したと伝わったことも相場をサポートした。シカゴ先物は12910円大阪比50円安。

なお、バーナンキ議長は４日、不振が続く住宅市場の現状について「資産価値のマイナスが広範囲にみられる点で、過去とは違う」と述べ、異例の厳しい状況にあるとの認識を示した。同時にサブプライムローンの借り手の救済を巡り、元本のカットを含む追加策の検討を求めたという。一方、「住宅バブル崩壊で米銀は約２兆ドル（206兆円）の資産圧縮を迫られる」。２月29日、ニューヨークで開かれた金融政策フォーラムで、シカゴ大学のケイシャップ教授らのこんな試算が議論されたとも報じられている。問題は深刻で、且つ、治療を完全に終えるには、相当の時間を要することになりそうだ。その間、市場は不安定な状況を余儀なくされよう。

４日のNY金先物相場は6営業日ぶりに急反落した。4月物は前日比17.9ドル安の1トロイオンス966.3ドルで終えた。また、原油先物相場は反落した。ＷＴＩ期近の4月物は前日比2.93ドル安の1バレル99.52ドルで終えた。ＯＰＥＣが5日の総会で、当初減産するとの見通しが出ていたが、原油生産量を据え置くとの見方が強まって売りが出たという。

この動きを受け、本日の東京市場では資源株に上げ一服感が出る見通し。日経平均の想定レンジは12600円～13100円程度。物色の柱らしい柱がないため、資源株が下落するようだと、相場のムードに（良い意味での）変化は期待薄。むしろ、「日銀総裁の不在」という悪夢の実現リスクの高まりや、自民税調が「霞が関埋蔵金なし」で一致したことで消費税率引き上げ論議が本格化するというわが国固有のリスクが、相場を下押しする可能性が高まっている点には注意したい。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

 兜町に豊富な人脈を持つ金融情報会社「カブ知恵」