とれまがファイナンス - 本日の見通し/チャイナ・ショック後の流れを踏襲する公算 - カブ知恵速報

シカゴ先物は１７２７０円大阪比４３０円安で取引を終えた。一時、１７０５５円まで売り込まれる場面があった。本日の東京株式市場は、米株急落と円高を嫌 気して全面安となる公算が大きい。特に、国際優良株中心に輸出関連銘柄が売りを浴びる見通しだ。日経平均の想定レンジは１７２００円～１７６００円程度。 ボラティリティーは上昇し、値動きの荒い展開となるだろう。

なお、２６日現在、日経平均の予想ＥＰＳは９３２．６７円。フェアバリューを１８倍～２０倍とすると、日経平均の適正レンジは１６７８８．０８円 ～１８６５３．４０円となる。仮に、本日以降、下値をトライするにしても、バリュエーション面からの割安感に着目した買いが入るだろう。その投資主体は個 人とみている。ここ最近、個人投資家は逆張り傾向を強めている。米国の急落をみて、「ヨッシ、底値を仕込むぞ。」と腕まくりして、鼻息を荒くしている個人 は相当数に上るとみる。

よって、買い手不在ではないため、今回の調整局面は最終局面の入ったと考える。超楽観的に考えれば今日、やや慎重にみるなら、来週から再来週には底を入れ るだろう。そして、その最大の押し目限界は、先述のＰＥＲ１８倍水準の１６７８８．０８円とみておけば良いだろう。外国人投資家の投げをしたたかな個人投 資家が拾うという、２月末の「チャイナ・ショック」後の需給動向及び相場動向の再現がみられそうだ。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

兜町に豊富な人脈を持つ金融情報会社「カブ知恵」