とれまがファイナンス - 来週の相場見通し/閑散・夏枯れ相場の中、底堅い動きが見込まれる - カブ知恵速報

来週の日経平均は、外部環境が劇的に悪化しない限り、閑散・夏枯れ相場の中、底堅い動きが見込まれる。想定レンジは15100円～15700円程度。７月31日の15759.66円をピークとした調整は８日の14753.84円で一巡し、目先の底入れは果たしたとの認識だ。ただし、25日移動平均線（15日現在15331.06円）付近まで戻したことで、最低限の戻りもいったん終了したともみている。つまり、現在の水準から上に行くにも、下に行くにも、新たな材料の出現が必要だろう。

来週は、お盆休み明けで国内勢は市場に帰ってくる。その一方で、多くのヘッジファンドの欧米系ファンドマネージャー達はサマーバケーションを９月１日のレイバー・デーまで取る見通しだ。このため、相場にトレンドが出難くなり、また、ボリュームの増加も期待薄とみている。もちろん、相場を大きく動かす材料が突発的に飛び出せば話は別だが、そうではない限り、夏枯れ相場が続く公算だ。

来週、市場で最も注目度の高いイベントは、21～23日に米ワイオミング州のジャクソンホールで開かれる経済シンポジウムだ。そのシンポジウムで、22日、イエレンＦＲＢ議長が講演する予定だ。その講演で、米金融政策の方向性がはっきりすれば、ドル相場が大きく動く可能性がある。円高なら日経平均は急落、円安なら日経平均は高値トライとなるだろう。ただし、それは再来週以降の相場に反映されることになる。

物色面では、柱らしい柱が見当たらない。確かに、15日の株式市場では、京急（9006）がカジノ運営事業への参入を目指すと伝わり、カジノ関連が賑わった。その一方、ミクシィ（2121）の15日終値が前日比20円安の5860円と、6000円を下回って今週の取引を終えるなど、同社を中心にしたゲーム関連株の多くが失速している。また、ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ（7779）を中心としたロボット関連人気にも陰りがみえている。ゲームとロボットという２大人気テーマの勢いがなくなったため、買い方の回転が効き難くなっている可能性が高い。このため、来週は猫の目のようにクルクルと、日替わりで物色テーマが変わり、食い散らかしの物色傾向が強まる公算が大きい。

ただし、15日の東証マザーズ指数終値は前日比16.72ポイント（1.79％）高の949.10ポイントだった。８月４日の979.40ポイントをピークにした調整は８日の833.66ポイントで底打ちした格好だ。また、200日移動平均線（15日現在853.34ポイント）がサポートとして機能した。さらに、日足ベースの一目均衡表では、遅行スパンと雲上抜けの「２役好転」状態であり、短期チャートは悪くない。このため、柱となる物色テーマがなくとも、個人投資家中心に、物色意欲が衰えることはなさそうだ。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）