とれまがファイナンス - 来週の相場見通し/１日から２日にかけて発生したリバウンドが継続 - カブ知恵速報

来週の日経平均は１日から２日にかけて発生したリバウンドが継続する見通し。リバウンド継続の条件は、円相場が円高に振れないことだ。円高になるようなら、再び調整色を強めるだろう。リバウンド継続なら、下値は５日移動平均線（２日現在13934.24円）がサポートし、第１上値メドは７月25日と26日とで空けた窓（14376.01円～14533.21円）埋め。第２上値メドは７月19日の14953.29円。一方、後述する「アイランドリバーサル」を消滅させる、13953.85円を割り込むケースでの下値メドは、７月30日の13613.78円とみている。

ただし、２日の上昇で日経平均は日足ベースの一目均衡表の雲上限（同14179.22円）を上抜け、「３役好転」を実現した。また、２日の窓明け上昇で、「アイランドリバーサル」となった。窓は７月26日と29日とで空けた窓（13953.85円～14114.52円）と、１日と２日とで空けた窓（14005.77円～14146.92円）の２つだ。この「アイランドリバーサル」は、下落相場に出現したため、底入れのサインとみられる。このため、両方の窓を完全に埋める13953.85円を割り込むまでは、リバウンドが継続する可能性が高い。

ところで、２日発表の予定の７月の雇用統計では、非農業部門の雇用者数は前月比18万人程度増が市場コンセンサスのようだ。６月の19万5000人増に続き、堅調な伸びが続くとみられている。失業率は前月比0.1ポイント低い7.5％が見込まれている。なお、雇用統計に関しては、余程、下振れするか、上振れしない限り、世界の金融市場への影響は限定的だろう。

ちなみに、１日のＮＹダウは４日ぶりに反発し、前日比128.48ドル高の15628.02ドルと、７月23日以来、約１週間ぶりに過去最高値を更新した。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は反発し、同21.14ポイント高の1706.87ポイントと、心理的な節目の1700を初めて上回った。ナスダック総合株価指数は３日続伸し、同49.37ポイント高の3675.74ポイントと2000年９月28日以来、約12年10カ月ぶりの高値で取引を終えた。

ＦＯＭＣ声明で資産買い入れ規模の縮小開始が近いことが示唆されなかったこと、７月のＩＳＭ製造業景況感指数が前月から上昇し、２年１カ月ぶりの高水準となったことなどが好感された結果だ。この好調な米国株式市場に変調をきたさない限り、東京株式市場では、１日から２日にかけて発生したリバウンドが継続する見通しだ。

一方、市場では、新興市場の人気銘柄のガンホー（3765）、リプロセル（4978）の冴えない株価推移が懸念されている。ガンホーは１日に67100円と株式分割後の安値を更新し、７月１日の分割後高値の129000円から大幅に下落した。また、リプロセルも６月28日に17800円の初値示現後、７月１日に18610円の上場来高値を付けてから、ほぼ一貫して下落している。両銘柄の値動きに象徴されるように、７月以降、新興市場の人気銘柄の急落が目立つ。このため、新興銘柄などを積極的に弄る、アクティブ個人の手の内は、この１ヶ月で大幅に悪化していると推察される。確かに、１日前場の値動きをみる限り、追証絡みの投げ売りは一巡した可能性が高い。しかし、底が入る、イコール、上昇するではない。仮に、将来上がるにしても、時間的な調整は必要だろう。新興市場を中心とした小型株が時間調整している間は、東証一部の主力株に短期筋の資金が流入する見通しだ。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）