とれまがファイナンス - 本日の相場見通し/ＳＱを通過して、買い一巡後は上値が重くなりそう - カブ知恵速報

11日の米国株式市場は４日続伸、ＮＹダウは前日比62.90ドル高の14865.14ドルと、３日連続で過去最高値を更新した。ナスダック総合株価指数は同2.91高の3300.16ポイントと、2000年11月７日以来、約12年５カ月ぶりの高値を付けた。恐怖指数（ＶＩＸ指数）は同0.12（0.97％）安の12.24だった。新規失業保険週間申請件数が予想を超えて減少したことが好感されたことに加え、世界の金融当局の緩和的な金融政策による、余剰資金流入期待が高まった。

円相場は反発し、前日比10銭円高・ドル安の１ドル＝99円60～70銭で取引を終えた。一時99円95銭と、2009年４月14日以来、ほぼ４年ぶりの安値を付ける場面もあった。円は対ユーロで６日続落し、前日比15銭円安・ユーロ高の１ユーロ＝130円55～65銭で取引を終えた。。一時131円10銭まで下げ、10年１月15日以来、約３年３カ月ぶりの円安水準を付けた。

ＮＹ原油先物相場は４日ぶりに反落した。ＷＴＩ期近の５月物は前日比1.13ドル安の１バレル93.51ドルで終えた。ＮＹ金先物相場は反発した。６月物は前日比6.1ドル高の１トロイオンス1564.9ドルで終えた。

シカゴ日経平均先物（円建て）６月物は13495円大証清算値比５円高だった。

堅調な米株と円安を受け、本日の日経平均も堅調推移が見込まれる。しかし、11日時点で日経平均と25日移動平均線（11日時点、12527.88円）との乖離率は8.15％に達しており、過熱感は否めない。このため、ＳＱを通過して、買い一巡後は上値が重くなり、週末要因が重なり、３日ぶりに反落する可能性は低くはない。日経平均の想定レンジは13400円～13600円程度。

セクターでは、不動産に注目したい。クレディ・スイス証券が、同セクターをMarket Weight からOVERWEIGHT へ引き上げたからだ。株価は短期的に急上昇したが、足元の株価上昇は序章に過ぎないという。今後２年間は、デフレ脱却に向けて動き出した日銀の「異次元の金融緩和」によって、不動産株のキャップレートは過去に経験したことのない異次元の水準へ低下すると指摘している。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）