とれまがファイナンス - 来週の相場見通し/想定レンジはＳＱ値～雲上限、ブレイクならトレンド発生 - カブ知恵速報

12月のメジャーＳＱを通過し、日経平均の終値がＳＱ値を上回っています。このため足元の株式需給は良好な状態です。今後、ＳＱ値9982.59円は下値のサポートとして強く意識されることになるでしょう。割り込むまでは、日経平均は上方向に動く公算が大きいと考えます。逆に、割り込んだ場合は、需給が劇的に悪化し、調整色を強めるでしょうが。

上値のメドは日足ベースの一目均衡表の雲上限（11日現在、10197.83円）です。この雲上限は、10月26日と12月７日に強力な抵抗として機能し、それぞれ同日を戻り天井にしました。なお、遅行スパンの好転と均衡表の好転（転換線と基準線の好転）はすでに実現していますので、今後、雲上抜けが実現するようなら、「３役好転」となります。そうなれば、売り方の買戻しが加速することになるでしょう。ですが、逆にこれまでのようにあっさり撥ね返されると、そこが天井となり、従来のパターン通り、調整入りのサインになると考えます。

よって、来週の日経平均のメインの想定レンジはＳＱ値（9982.59円）～雲上限（11日現在、10197.83円）です。そして、このどちらかをブレイクした場合、上昇もしくは下落トレンドが年末年始にかけて発生すると考えます。

そのカギを握るのが、米国株式市場の動向と円相場です。国内要因では、すでに、政府・日銀が政策対応済みのため、今後、市場が波乱の展開にならない限り、追加の対策は出てこないと考えます。このため、米株の上下や円高の行方などの外部環境の影響が相対的に大きい状況が続くと考えています。

なお、三菱ＵＦＪＦＧ（8306）の値決めが14日～16日に予定されています。公募価格は初日の14日に決まるとみていますが、これが決まってしまえば、年内の大型増資は終了し、来年１月中旬から下旬まで、エクイティ・ファイナンスのエア・ポケット期間に突入します。また、公募価格が決まれば、アク抜け感も強まることでしょう。つまり、公募価格決定は、東京株式市場全体にとって、需給面・センチメント両面で、ポジティブな材料とみています。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）