とれまがファイナンス - 来週の相場見通し/堅調で、底堅い相場をイメージ - カブ知恵速報

政府・日銀が円高・デフレに本腰を入れて対応する姿勢を示したことで、今週の日経平均は急騰しました。これはこれで評価できますが、現在伝わっている規模・内容では、円高・デフレを完全に封じ込めるには不十分でしょう。

取り敢えず、政府・日銀に対して、デフレ・円高への対応をしないと日本経済は大変なことになるぞという第一回目の市場の警告に対して、政府・日銀がゼロ回答でなく、かといって、及第点ではない回答を出したことを喜ぶステージは今日終わったか、若しくは、来週早々に終了するとみています。

もちろん、政府・日銀は、デフレ・円高対策としては、まだまだ各種手段を温存しています。つまり、政府・日銀、特に、日銀は政策を小出しにして対応していこうという戦略です。しかし、市場は、近い将来、その温存している手段を実際に実行することを催促することになるとみています。

ただし、そのような催促相場は来週すぐ起こるとも思いません。なぜなら、今週の急騰で株式需給は劇的に改善したため、上振れし易く、下振れし難くなったと考えるからです。このため、来週は、米株が急落したり、円高が再び急ピッチに進まないのなら、堅調で、底堅い相場をイメージしています。

テクニカル的に、日経平均は、８月高値10767.00円から11月安値9076.41円までの下げ幅1690.59円の61.8％戻しである10121.19円が、戻りメドとして強く意識されるとみています。一方、押し目メドとしては、２日と３日とで空けた窓（9643.32円～9707.02円）が意識されるとみています。よって、日経平均の想定レンジは9600円～10120円程度です。

なお、来週末はメジャーＳＱです。ＳＱ通過後は、欧米系外国人の多くがクリスマス休暇入りするため、それなりのボリュームを伴った取引は来週いっぱいでしょう。また、来週はロール絡みの売買がメインになるため、よほどのサプライズニュースが飛び出さない限り、日経平均自体は上にも下にも大きく動き難いと考えています。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）