５日の米国はレーバー・デーの祝日で、全市場休場。５日のドイツ株式指数（ＤＡＸ）の終値は、前週末比292.15ポイント安（5.28％下落）の5246.18ポイントで取引を終えた。終値で09年８月以来約２年ぶりの安値を付けた。また、ＦＴＳＥ100種総合株価指数は前週末比189.45ポイント（3.58％）安の5102.58ポイントで取引を終えた。

欧州では、ギリシャとイタリアの財政への不安が高まっている。また、ドイツの地方選挙で与党が大敗を喫した。このため、ユーロ圏の債務危機に対する懸念が強まっている。ギリシャの10年物国債の利回りは一時、19.51％をつけ、ユーロ導入以来初めて19％台に乗せた。

投資家のリスク回避志向が強まるため、本日の日経平均は大幅に３日続落する見通し。日銀のＥＴＦ購入は期待できるが、押し上げ効果は期待薄のため、想定レンジは8600円～8800円程度。８月22日の8619.21円がサポートされるか否かがテクニカル上、注目される。需給面では、国内年金の買いが入るかどうかがポイントだ。年金買いが入るようなら、売り一巡後は、下げ渋りも期待できる。ただし、ＳＱ週ということもあり、プットの売り方のデルタ・ヘッジの先物売りニーズは強い状況が終日続く可能性はある。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）