５日の米国株式市場では、ＮＹダウは３日ぶりに反落し、前日比6.13ドル安の12393.90ドル、ナスダック総合指数は反発し、同2.00ポイント高の2791.19ポイントで取引を終えた。ＶＩＸ指数（恐怖指数）は同0.25（1.43％）安の17.25だった。３月15日開催分のＦＯＭＣ議事要旨で、ＦＲＢによる量的金融緩和策が予定通り６月末で終了するとの見方が強まった。

ＮＹ円相場は下落。前日比80銭円安・ドル高の１ドル＝84円80～90銭で取引を終えた。円は対ユーロで大幅反落し、前日比１円15銭円安・ユーロ高の１ユーロ＝120円65～75銭で取引を終えた。

ＮＹ原油先物相場は４日ぶりに反落した。ＷＴＩ期近の５月物は前日比0.13ドル安の１バレル108.34ドルで取引を終えた。ＮＹ金先物相場は続伸、６月物は前日比19.5ドル高の１トロイオンス1452.5ドルで取引を終えた。

シカゴ日経平均先物（円建て）は9650円大証清算値比20円高だった。

４日夜に講演したバーナンキＦＲＢ議長が質疑応答で「物価動向を注視する」と述べたという。ＥＣＢは７日の理事会で政策金利引き上げに踏み切り、その後も利上げを続けるという見方が強まっているもようだ。そして、昨日、中国が0.25％の昨秋来４回目となる追加利上を行った。

このように世界的なインフレ懸念が強まっている。これらを背景に、６日早朝の外国為替市場で、円相場は弱含みで推移、一時１ドル＝85円台まで円安に振れ、対ユーロでも１ユーロ＝121円台に入った。円安への感応度は鈍っているとはいえ、これは電機・ハイテク株指数である日経平均へのサポート要因になる見通しだ。本日の想定レンジは9500円～9800円程度。

なお、市場では今回の震災、原発事故、計画停電、そして、核物質汚染による企業の生産活動や、家計への影響を強く警戒している。特に、原発事故では、２号機取水口付近から漏出していた高濃度放射性物質を含む汚染水の流出の停止が確認できたとはいえ、抜本的な対策とは程遠い状態だ。少なくとも、原発事故からの環境、健康、経済等への影響がさらに低下するまでは、日本株の上値は買えないとみておきたい。むしろ、海外投資家の日本株売りを警戒するべきだろう。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）