とれまがファイナンス - 本日の相場見通し/終値で２日以来の14000円割れもありそう - カブ知恵速報

29日の米国株式市場では、ＮＹダウは３日ぶりに反落し、前日比106.59ドル安の15302.80ドルで取引を終えた。ナスダック総合株価指数は反落。同21.37ポイント安の3467.52ポイントだった。恐怖指数（ＶＩＸ指数）は同0.35（2.42％）高の14.83と、４月19日以来ほぼ１カ月半ぶりの高水準まで上昇した。前日発表の５月の米消費者信頼感指数など良好な経済指標が相次ぐ中、ＦＲＢが量的金融緩和の早期縮小に踏み切るとの観測が強まり、嫌気売りを誘った。また、ＯＥＣＤは29日、13年の加盟国全体の成長率予想を前回の1.4％から1.2％に、米国は2.0％から1.9％に引き下げた。これも悪材料だった。

ＮＹ円相場は反発し、前日比１円20銭円高・ドル安の１ドル＝101円10～20銭で取引を終えた。ＮＹ円は対ユーロで反発し、前日比65銭円高・ユーロ安の１ユーロ＝130円90銭～131円00銭で取引を終えた。

ＮＹ原油先物相場は反落した。ＷＴＩ期近の７月物は前日比1.88ドル安の１バレル93.13ドルで取引を終えた。ＮＹ金先物相場は３日ぶりに反発した。６月物は前日比12.4ドル高の１トロイオンス1391.3ドルで取引を終えた。

シカゴ日経平均先物（円建て）６月物は13985円大証清算比215円安だった。

米株下落、円高基調を受け、本日の日経平均は３日ぶりに反落する見通し。想定レンジは13800円～14200円程度。終値で２日以来の14000円割れもありだろう。

信用評価損益率は前週末のプラス2.09％から24日時点でマイナス5.19％と、日銀が「異次元金融緩和」を決めた４月第１週以来７週ぶりにマイナスに転じ、悪化した。ジャスダック市場の信用評価損益率もプラス幅が12.88％から1.42％へ急速に縮んだ。このように個人信用の手の内は当然のことながら悪化した。過熱感が解消したとポジティブに捉えることもできるが、この信用需給の整理にはそれなりに時間が必要とみておく必要がある。

なぜなら、24日申し込み時点の信用取引の買い残高は３兆1010億円で、前週比2329億円増だ。金額ベースでの増加は７週連続で、2007年12月以来、５年５カ月ぶりの高水準となった。将来の売り予約の買い残がここまで積み上がっているのだ。

一方、24日時点の裁定買い残（期近・期先合計）は前週比3785億円減少し、３兆9357億円だった。減少幅は３月８日の4230億円以来、約２カ月半ぶりの大きさで、残高は３週ぶりに節目の４兆円を下回った。これはポジティブ材料だ。ただ、前週17日時点の裁定買い残は07年３月以来約６年２カ月ぶりの高水準だったことを考慮すると、株式市場に調整ムードが強まるようだと、先物が恒常的に逆ザヤになり、解消売りが出易い状況が目先は続く公算が大きい。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）